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夏普怎幺了?获利好转股价却狂泻

栏目:Y梦生活 | 来源:http://www.22rsb.com | 时间:2020-06-28
夏普怎幺了?获利好转股价却狂泻

2018 年 8 月 30 日,根据 ES Platform LP(鸿海集团员工筹组成立的合伙企业)向日本关东财务局提出的报告书显示,ES Platform LP 已于 8 月 27 日出售 3,410 万股夏普股票,占夏普已发行股票比重超过 6%。

2016 年时,鸿海董事会出售超过 113 万股夏普特别股予 ES Platform LP,总金额为 3524.9 亿日圆。当初鸿海藉由共同筹组公司吸引员工认股,让夏普成为鸿海与员工共同的中长期投资目标。如今,ES Platform LP 大卖夏普股票,很难不让外界联想:难道连鸿海员工都不看好夏普?

利空消息连环爆》自家人卖股票  又传出裁员

不只自家人可能不看好,原本鸿海接手夏普之后,鸿海集团董事长郭台铭承诺:不裁员。结果,2018 年 12 月,却传出因为苹果大砍 iPhone XR 订单,爆发夏普位于日本三重县工厂减 3,000 名员工的负面消息。

事实上,夏普的股价从 2017 年 3 月达到高点 4,700 日圆之后,就一路下坠,截至 2019 年 1 月 17 日,仅达 1,107 日圆,跌幅逾 7 成。

但看看 2016 年 3 月鸿海入主夏普经营权后,夏普在短短 1 年内迅速亏转盈,根据夏普揭露的财报,2017 年夏普(会计年度为 2016 年 4 月至 2017 年 3 月)已转亏为盈,利润从 2016 年大亏 1,619 亿日圆,转为大赚 624.54 亿日圆;因为基本面好转,带动夏普股价一飞沖天,从 1,320 日圆,节节攀升至 4,700 日圆。

现在却出现连番的坏消息,外界不禁纷纷探询:赚了钱的夏普,到底发生了什幺事?

摊开夏普 2018 年财报(会计年度为 2017 年 4 月至 2018 年 3 月),营收较 2017 年成长超过 18%;营业利润也较 2017 年增长逾 44%;不仅如此,夏普的资本支出也增加,从 2017 年 777.33 亿日圆,提高至 2018 年达 1,193.56 亿日圆,凸显出夏普的业务仍在持续扩张。

疑虑 1》恐被踢出供应链  生产良率不利抢苹果新单

儘管夏普年年赚钱,业务也持续扩大,但为什幺外界仍然不埋单?专家分析原因有三,最关键的原因,就是夏普旗下的 OLED 面板产品,还未确定是否打入苹果 iPhone 供应链。

夏普旗下先进显示系统部门生产的液晶面板,原是苹果 iPhone 的最大面板供货来源;但是,据了解,自从 2017 年上市的 iPhone X 开始,夏普 LCD 面板供货比重已降低。

外传 2019 年上市的新一代 iPhone,夏普有机会打入 OLED 面板供应链厂商名单;夏普也积极争取成为 2019 年上市的新一代 iPhone 搭载 OLED(有机发光二极体)系列的面板供应链厂商,分食三星独吞 OLED 面板订单的局面,但外界对于夏普最后能否挤进 iPhone 的 OLED 面板供应厂商之列,仍有诸多不确定性。

疑虑 2》家电品牌定位摇摆  低价策略流失中高阶客群

最主要的原因在于生产良率,三星投产的 OLED 良率仍高于第二供应商 LGD(乐金显示),成为苹果最大 OLED 面板供应商;至于投入研发资金与时间远低于三星的夏普,能否成功争取第 3 顺位,外界还存有疑虑。

第 2,家电品牌定位摇摆,造成消费者对品牌信心下滑。根据《东洋经济 Online》指出,原本夏普的策略是以「量」为重,2016 年郭台铭宣称要把夏普的电视机销量比前一年增加 1 倍为 1,000 万台,启动了对鸿海集团百万名员工促销的「天虎计画」。

夏普怎幺了?获利好转股价却狂泻

戴正吴让夏普转亏为盈,不过夏普股价却直直落。

2018 年 2 月时,在鸿海集团的 3C 线上购物平台「富连网」上,50 吋 4K 电视只要 2,999 人民币,60 吋电视只要 3,299 元;降价促销方案使得 2017 年度夏普在富连网上的销售额,达到 585 亿日圆,比上一年度增加 35%。

但降价却有损品牌形象,一位住在湖北武汉的 20 多岁男性消费者就说:「夏普是日本品牌,所以给人优质的印象,可是比较富裕的中产阶级,可能会选择购买 Sony 或 Panasonic 的电视。」意指夏普走低价策略,恐失去中高阶消费族群。

虽然后来鸿海已调整策略方针为「重质不重量」,现在网路上已经找不到那幺廉价的夏普电视,并在 2018 年时,推出比较高价的 8K 液晶电视,和可以上网的 AI 智慧电视两种系列;但要在短时间内再次扭转夏普品牌在消费者心目中的形象,恐怕不容易。

疑虑 3》获利未必极大化  只是鸿海布局全球的一颗棋

第 3,鸿海从集团角度布局全球,夏普是一颗重要棋子,却未必是最大获利者。

2018 年 7 月 26 日,郭台铭与美国总统川普于美国白宫东厢办公室宣布,未来 4 年内将在美国投资 100 亿美元,第一步选择在威斯康辛州,打造世界最先进的液晶显示面板厂,预计为该州创造 3,000 个全新的工作机会,并有机会上看至 13,000 人规模。这是美国有史以来外企在美国最大规模的投资案。

然而,根据一位长期观察鸿海的资深分析师认为,郭台铭没说的是,鸿海赴美国设面板厂,用的是夏普技转的面板技术,但是至今未提及夏普占有其中多少股权;此外,目前该计画进度不明确,也难以评估对夏普的效益。

此外,2018 年 12 月 26 日,夏普社长戴正吴宣布,将在 2019 年 4 月正式分拆夏普半导体业务;外传,鸿海将与夏普、中国广东珠海市政府成立合资公司,在珠海建造半导体製造基地。

一位半导体设备外商高层认为,夏普半导体技术层次不高(拥有 8 吋晶圆厂),技术层次抓不到很多应用,规模可能做不大;而且中国半导体市场竞争激烈,夏普的半导体技术未必会胜出。

鸿海积极转型,也牵动夏普的布局方向,但是这当中的利益如何分配,也让外界有诸多质疑。这位长期观察鸿海的资深分析师就认为,「鸿海的目的在于整合,无论怎样布局,夏普都只是一颗棋子。」

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