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大和料世房销售增长跑赢同业 升价至27.5元

栏目:V生活记 | 来源:http://www.22rsb.com | 时间:2020-06-29
大和料世房销售增长跑赢同业 升价至27.5元放大图片

大和  世茂房地产(00813)

评级: 买入

目标价:26.6元 -> 27.5元 (较前收市价21元有31%潜在升幅)

大和发表报告,认为世房土地资产充足,加上执行力强,相信销售增长可胜同业。

报告指出,世房上半年核心纯利升21%,达至50.09亿元人民币,当中合约销售按年升39%至1003亿元人民币,毛利率按跌0.9个百分点至30.1%,但管理层称毛利率可维持逾30%。

大和认为,世房土地储备充裕,同时执行力劲,加上资产流转速度快,故相信2019至2021年销售增长有望跑赢同业。

因此,该行上调世房2019至2021年每股盈利预测3至6%,达到3.4、4.6及5.8元人民币,目标价也由26.6元升至27.5元,续予「买入」评级,折合每股资产净值36.7元折让25%。

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